東洲評估助力海南橡膠順利收購境外上市公司合盛集團

海南天然橡膠產業集團股份有限公司（簡稱“海南橡膠”）的境外全資子公司中國橡膠投資集團有限公司（簡稱“橡膠投資”）與中化國際(控股)股份有限公司（簡稱“中化國際”）的全資子公司Sinochem International (Overseas) Pte. Ltd.（簡稱“中化新”）于2023年2月3日完成了交割工作，橡膠投資正式成為Halcyon Agri Corporation Limited（簡稱“合盛集團”或“HAC公司”）的控股股東。

該項目主辦人為東洲項目負責人馬翊君，核心團隊成員馬翊君、馮賽平、劉怡青等。

交易簡介

本次交易涉及的交易三方均為上市公司，其中，買方海南橡膠（601118.SH）、賣方中化國際（600500.SH）系A股上市公司，交易標的合盛集團（SGX:5VJ）系新加坡上市公司。

2022年11月16日，海南橡膠召開第六屆董事會第十五次會議、第六屆監事會第十次會議分別審議通過《海南橡膠關于公司重大資產購買交易方案的議案》等相關議案，海南橡膠擬通過橡膠投資以支付現金的方式向中化新購買其持有的合盛集團574,204,299股已發行普通股股份（約占HAC公司已發行普通股股份36.00%）。

2022年12月17日，海南橡膠披露《關于重大資產重組進展公告》（2022-085），本次交易已取得海南省國有資產監督管理委員會核準，并經公司2022年第二次臨時股東大會審議通過。

2023年1月4日，本次交易收到國務院國有資產監督管理委員會出具的《關于Sinochem International（Overseas）Pte.Ltd.非公開協議轉讓所持Halcyon Agri Corporation Limited部分股份有關事項的批復》（國資產權[2022]595號），原則同意本次協議轉讓。

2023年2月3日，上述交易完成交割。

交易目的

合盛集團擁有優質天然橡膠加工資源，管理團隊經驗豐富，已形成覆蓋種植-加工-銷售的全產業鏈和全球主要地區布局，其種植端主要布局在喀麥隆，加工端位于印尼、泰國和中國，且已構建覆蓋歐洲、北美和亞洲的全球銷售網絡。

通過本次交易，海南橡膠可以實現：

1、擴大天然橡膠加工產能，提升上市公司國際話語權及影響力

交易前，海南橡膠無海外天然橡膠初加工產能，與主要競爭對手相比仍存在一定差距。合盛集團加工工廠均按照業內較高水準的HeveaPro生產標準建立了標準化生產體系，主要布局于印尼、泰國、中國等，海外加工產能占其總產能比重達85%以上。通過本次交易，海南橡膠將得以迅速獲取上述天然橡膠及乳膠的海外加工產能，有助于海南橡膠進一步提升天然橡膠國際市場話語權及影響力。

2、補齊天然橡膠銷售與貿易環節短板，為上市公司業務發展注入成長新動能

海南橡膠的境外天然橡膠貿易業務主要覆蓋新加坡、泰國等亞洲國家；合盛集團2021年在歐洲、北美的銷量占比約為33%。同時，合盛集團在輪胎行業領域具有較為深厚的客戶資源，并已取得多家領先輪胎企業的產品認證，形成了較為穩定客戶資源優勢。通過本次交易，海南橡膠將實現多家全球高端客戶資源的拓展，銷售渠道將得到進一步補強，為其業務發展注入新動能。

3、獲取優質天然橡膠種植資源，加強國際化種植布局

由于樹齡偏大等原因，近年來泰國、印尼、馬來西亞、中國天然橡膠傳統產區的天然橡膠單產水平較低，高單產水平的新興產區種植資源的獲取對于天然橡膠企業尤為重要。截至2021年12月31日，合盛集團在喀麥隆、科特迪瓦等天然橡膠新興產區已擁有約3.27萬公頃的天然橡膠種植面積。通過本次交易，海南橡膠將得以快速切入天然橡膠新興產區，加強國際化種植資源布局，并以種植園為示范帶動新興產區的種膠產業，實現原材料全球統籌。

這是東洲評估又一單為中國資本市場上的跨境重大并購重組提供估值服務的成功案例。在交易三方均為上市公司，估值工作受新加坡資本市場監管要求的約束，且處于疫情背景下，項目團隊克服重重困難、與其他中介團隊協作，助力海南橡膠順利收購合盛集團，彰顯了我司海外并購業務領域的專業服務能力。